全社會投資增速溫和反彈構成建筑企業轉型、改革的良好環境傳統業務快速下沉導致建筑企業轉型與改革是必然趨勢。雖然投資增速總體趨勢向下，但有望迎來連續回升，為建筑企業轉型提供良好環境。建筑企業轉型已初步成效，預計在2016年始掀起民企轉型大潮今年許多企業的轉型已經逐步落地，2016年有望再次迎來轉型牛，尤其通過并購快速獲取資產的建筑公司有高出行業普遍增速的機會。建筑國企改革預計在2016年產生快速、實質性推進為大概率事件建筑行業是我國的大行業，行業內各種利益關系紛繁復雜，如果這個行業始終處于一種潛規則盛行的狀態，尤其是國有建筑企業，那么整個行業的公開與透明、甚至整個社會的反腐敗都將成為一個空談。投資建議綜上，我們預計2016年建筑公司基本面和盈利難以明顯改善；不過，建筑企業普遍具有在行業不景氣之時較強的生存能力，因此建筑行業并不存在盈利崩潰下滑的風險，反而可能存在某種訴求驅動之下的投資機會。
首先，國企改革有望喚醒國有建筑公司調動資源的強大能力。因此在某個領域、某個區域有著較強競爭力、甚至是壟斷力的建筑國企應該有較好的投資價值，對外工程公司有望受益于國企改革、資產注入、三重利好，例如中工國際、中材國際、中鋼國際等。2016年將是考驗民企改革和轉型能力的重要階段。我們看好具有較強管理能力和人才積累的民營企業轉型前景。如上所述，建筑行業仍需引起重視，維持對該行業的買入評級。
